Differenza significativa nei livelli di inflazione nell’UE – Svezia è superiore alla media

In Svezia, molti sono colpiti dall’elevato tasso di inflazione, che recentemente ha raggiunto il 6,3% secondo l’indice armonizzato dei prezzi al consumo, utilizzato dall’Unione Europea. L’inflazione Secondo le statistiche svedesi Ciò è dovuto principalmente ai costi degli alloggi e ai prezzi più elevati per le attività ricreative e culturali, sebbene anche i prezzi dei prodotti alimentari continuino ad aumentare. Ma in molte altre parti d’Europa l’andamento dei prezzi è rallentato. Belgio, Lussemburgo e Spagna hanno registrato i tassi di inflazione più bassi, attorno al 2%. All’estremità opposta dello spettro c’è l’Ungheria, che ha un tasso di inflazione del 17,5%. La media nell’Unione Europea era ancora più bassa Luglio 6,1% secondo i dati Eurostat, Ciò significa che la Svezia è leggermente più alta.

Già l’anno scorso, quando i prezzi dell’energia salirono ai livelli più alti, a seguito dell’invasione totale dell’Ucraina da parte della Russia, gli spread in Europa erano enormi.

– Dallo scoppio della guerra in Ucraina e della crisi energetica si osservano cifre sull’inflazione molto diverse, afferma l’economista Gregory Claes del Centro di ricerca Bruegel di Bruxelles.

Evidenzia diversi fattori che spiegano i diversi livelli di inflazione all’interno dell’Unione Europea.

Livelli molto elevati si registrano nei paesi vicini alla Russia che risentono maggiormente del calo dei flussi provenienti dalla Russia. Questa è la spiegazione principale delle differenze. Andamento dei prezzi dell’energia e vicinanza geografica alla Russia e al gas russo.

Ma si è discusso anche delle misure che potrebbero essere messe in atto per gestire i prezzi dell’energia. I francesi, ad esempio, sono riusciti a mantenere bassa l’inflazione nel mercato energetico costringendo le società energetiche a non aumentare i prezzi. Forniscono uno scudo per proteggere i consumatori e le PMI dai prezzi dell’energia.

La debolezza della corona svedese porta all’inflazione

L’aumento dell’inflazione in Svezia dallo scorso anno non può essere spiegato con la sua maggiore dipendenza dall’energia russa. Invece, la spiegazione più comune è una corona svedese debole, che rende tutto ciò che viene importato più costoso e si aggiunge all’impatto dell’aumento dei prezzi dell’energia e di alcuni prodotti alimentari.

Robert Bergqvist, capo economista della SEB, vede tre fattori che hanno contribuito alla posizione debole della corona. Le valute più piccole tendono a perdere valore nei periodi difficili, quando gli investitori si rivolgono a valute più stabili come il dollaro e l’euro. La banca centrale americana ha alzato bruscamente i tassi di interesse, il che ha portato ad un rialzo del dollaro e quindi ad un indebolimento della corona rispetto alla valuta statunitense. Infine, l’indebitamento delle famiglie svedesi e l’incertezza sul mercato immobiliare svedese, che spinge il mercato ad evitare la corona svedese a causa del rischio di una bolla immobiliare.

– Quando vedi che la Riksbank sta alzando i tassi di interesse, pensi che l’economia svedese sia molto sensibile ai tassi di interesse e che questo potrebbe essere un duro colpo per l’economia svedese. Bergqvist dice che la gente teme che la Svezia avrà problemi e quindi si allontana dalla corona svedese.

Allo stesso tempo, l’economista Gregory Claes spiega che gli aumenti dei tassi di interesse delle banche centrali sono una risposta agli aumenti dei tassi di interesse in altri paesi. Dallo scorso anno, la Banca Centrale Europea, la Banca Centrale Europea e la Riksbank hanno seguito le orme della banca centrale statunitense, della Federal Reserve, e hanno aumentato i tassi di interesse. Se non lo avessero fatto, le loro valute si sarebbero indebolite ulteriormente.

Uno dei motivi per cui la Banca Centrale Europea sta alzando così tanto i tassi di interesse è che non vuole che il valore dell’euro scenda rispetto al dollaro, dice Claes.

Nel caso svedese, gli aumenti dei tassi di interesse sono diventati un’arma a doppio taglio. Gli aumenti dei tassi di interesse sono in parte destinati a frenare l’inflazione riducendo il potere d’acquisto nell’economia svedese e quindi i prezzi, e in parte contribuiscono all’aumento dei costi immobiliari e alle preoccupazioni sull’indebitamento delle famiglie.

L’inflazione viene trattata diversamente

Tuttavia, le previsioni in Europa mostrano anche che i governi hanno margine di manovra per influenzare l’inflazione. E in Francia, come ho detto, dove hanno posto un tetto ai prezzi dell’energia, sono stati in grado di proteggere i gruppi più vulnerabili. Uno Studia come Bruegel Ciò che è stato fatto dimostra che in Francia la parte più ricca della popolazione è più colpita dall’inflazione rispetto alla parte più povera della popolazione.

Gregory Claes cita come esempio positivo anche l’Austria che, a differenza della Francia, fissa un tetto massimo solo su una parte dei costi energetici. Abbastanza perché le famiglie possano coprire i bisogni primari, ma non di più, il che sarebbe più economico per lo Stato.

– In Francia, il tetto massimo dei prezzi era così generoso da aiutare anche i ricchi. In alcuni paesi è stato più mirato che in altri.

Come accennato, la Spagna ha uno dei tassi di inflazione più bassi nell’Unione Europea. Il che, secondo il governo socialdemocratico spagnolo, è dovuto a misure come Ridurre l’imposta sul valore aggiunto sui beni di prima necessitàCioè su cose come latticini, pane, uova e alcuni frutti. Ma uno Studia di recente La pubblicazione pubblicata dalla Banca Centrale spagnola mostra che il fattore decisivo per la diminuzione dell’inflazione spagnola è che anche prima che iniziasse la crisi energetica, la Spagna importava petrolio e gas da un gran numero di paesi diversi. Ciò ha fatto sì che i prezzi dell’energia non siano stati influenzati come nel caso di altri paesi dell’Unione Europea.

“Inflazione avida” – il ruolo delle imprese

Un altro fattore discusso in relazione all’inflazione europea è la cosiddetta “inflazione avida”. Ciò significa che le aziende, oltre ad adeguare i prezzi sulla base del fatto che esse stesse erano colpite dall’aumento dei prezzi dell’energia e altro, hanno colto l’opportunità di aumentare i prezzi per aumentare il proprio margine di profitto. Centro di ricerca svedese Arena Ide Presentato al Dagens Industri Uno studio di questa settimana mostra che l’inflazione in Svezia è in gran parte dovuta all’aumento dei profitti.

“È difficile da risolvere, francamente”, dice Claes.

Dice che i governi europei hanno cercato di imporre pubblicamente sanzioni alle aziende sorprese a farlo, ma potrebbero anche imporre una tassa sui profitti in eccesso, che è ciò che alcuni paesi hanno fatto quando si tratta del settore energetico.

Alcune aziende hanno beneficiato dell’aumento dei prezzi ed è stata imposta una tassa sugli utili in eccesso. Questo potrebbe essere un modo per affrontarlo. E non solo nel settore energetico ma anche in altri settori.