Bravida – picconi e pale nel settore immobiliare

Ci sono molte società immobiliari là fuori e, a dire il vero, molte di loro sono piuttosto noiose. Diventa ancora più interessante se diamo uno sguardo a Bravida, la cui attività è l'installazione di elettricità, riscaldamento, fognature, ventilazione e altre funzioni tecniche nel settore immobiliare e dei servizi pubblici. Senza questo nelle proprietà non ci sarebbero proprietà. Si può dire che Bravida fornisce picconi e pale al settore immobiliare.

Pravida

Pravida si descrive come il partner per tutto ciò di cui un'azienda immobiliare e di servizi pubblici ha bisogno. Tutto quello che devi fare è assicurarti che tutto funzioni durante l’intero ciclo di vita.

L'azienda opera nei settori dell'installazione e dei servizi in cui elettricità, riscaldamento, fognature, tubazioni, ventilazione e molte altre soluzioni tecniche sono all'ordine del giorno. Inoltre, si assicurano regolarmente di suggerire soluzioni efficienti dal punto di vista energetico.

Oggi l'installazione rappresenta il 54% del totale delle vendite e l'assistenza il 46%. In altre parole, una distribuzione abbastanza equa.

Il mercato principale è la Svezia, ma Bravida è disponibile anche in Norvegia, Danimarca e Finlandia

Il numero degli azionisti di Avanza ammonta oggi a 10.000 ed è aumentato rapidamente nell'ultimo anno.

Bravida profitti

Bravida in realtà ha la maggior parte di ciò che mi interessa quando si tratta di una società di distribuzione.

Profitti in costante aumento. Distribuzione del dividendo del 50-60%. E un interessante rendimento da dividendi del 4,37%, che classifica Bravida come una società ad alto dividendo.

Piccoli e grandi problemi

Uno dei motivi per cui il titolo ha recentemente fallito è la crisi di fiducia da quando la regione della Scania ha annullato il suo accordo quadro in seguito alle accuse secondo cui Bravida avrebbe gonfiato le fatture. Ciò ha poi portato la regione della Scania a denunciare Bravida all'Autorità per i crimini ambientali.

In breve, le fatture salate hanno fatto sì che Bravida addebitasse al cliente più tempo di quanto dichiarato dai dipendenti dell’azienda. tradizionale.

Tragicamente in questo caso si tratta di una quantità abbastanza piccola. Ebbene, mezzo milione non è una cifra piccola, ma per Bravida nel suo grande accordo con la regione, che coinvolge tra i 50 e i 60 milioni di corone svedesi, è una cifra piccola. Inoltre, Bravida ha un fatturato annuo di 29 miliardi di dollari. Questo è anche il motivo per cui il prezzo è sceso di circa il 10% quando è stata scoperta questa condizione.

Ma sì, l'intero declino si basa sulla famosa citazione di Buffett (una delle quali è)

Bravida ora dice ovviamente che questo non è vero e che il cliente non ha capito come gestire il pagamento delle spese ai fornitori esterni. Di conseguenza, Bravida ha avviato la propria indagine. La prima indagine dovrebbe essere completata nel mese di aprile.

Personalmente ritengo che non si tratti di una truffa sistematica da parte di Bravida e che si tratterebbe di una posizione di acquisto in quanto forse è una preoccupazione temporanea. Bravida è così grande che i clienti non possono sottrarre il proprio business alla realizzazione di installazioni.

Per le previsioni sugli utili per il 2024, il rapporto P/E è intorno a 14. Tuttavia, il lato negativo di ciò che potrebbero significare tutti questi conti salati non è del tutto certo. La leva finanziaria è pari a 0,9 volte l'EBITDA, il che significa che il debito può essere saldato entro un anno, se lo desideri (tuttavia, dopo non ne rimarrà molto).

Il grosso problema degli ultimi anni è ovviamente lo straordinario mercato delle costruzioni, ma è un problema generale che migliorerà, direi.

Il Bravida sembra un bel caso del qui e ora, e probabilmente vale la pena riprenderlo ora che ho detto sì all'offerta di Nordic Watering e ho ricevuto il fluido da lì. Sicuramente alcuni lettori oggi possiedono già Bravida.