Catherine Kellos Marsal: Se fai quello che hanno detto gli esperti dodici mesi fa, non avrai un buon anno

Con l’arrivo del nuovo anno 2022, le prospettive economiche mondiali erano fosche. È stato detto che gli Stati Uniti si stanno dirigendo verso una recessione, e questo significa che il mercato azionario statunitense subirà un declino.

Ma ora, dodici mesi dopo, l’indice S&P 500 (che misura la capitalizzazione di mercato delle 500 maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti) è cresciuto di oltre il 20%. Nel frattempo, il Nasdaq 100 (i 100 maggiori titoli del Nasdaq) è cresciuto del 50% in un anno.

Non è più successo nulla di simile dalla bolla informatica della fine degli anni ’90.

Un anno fa si chiamava Che la Cina farà bene. Il Paese ha appena revocato le restrizioni pandemiche e ora è probabile che le cose inizino a cambiare nell’economia cinese. E ovviamente sono successe cose nell’economia cinese.

Il problema era che erano le cose sbagliate.

Invece della crescita cinese, abbiamo la contrazione cinese. Nella seconda economia più grande del mondo si è verificata una crisi nel mercato immobiliare e il denaro defluiva dal paese. Se fai quello che hanno detto gli esperti 12 mesi fa – vendi prodotti americani e compri prodotti cinesi – non godrai di nulla nel 2023.

Cosa è successo esattamente?

Fine marzo Sembra che gli esperti avessero ragione riguardo agli Stati Uniti. La banca della Silicon Valley non era più assicurata contro nuovi alti tassi di interesse ed è crollata in un panico generale. Il mondo ha trattenuto il fiato e ha iniziato a prepararsi alla crisi finanziaria. Ma i problemi non si sono mai diffusi.

In primavera tutti aspettavano ancora la recessione americana. Io stesso ho creato un'intera playlist sull'account Spotify di Dagens Nyheter con le cosiddette “canzoni della recessione”. Esistono ricerche economiche che affermano che la musica che ascoltiamo può predire l’economia. Alcuni economisti affermano che in periodi di crisi economica la musica diventa più ballabile e ha un ritmo più regolare. E ora questa playlist mi prende in giro perché anche il ritorno di Kylie Minogue nella primavera del 2023 non ha portato alcun rallentamento.

L’economia americana era in piena espansione.

Generalmente si applicano tassi di interesse più elevati Sii dannoso per le aziende tecnologiche. Quando il prezzo del denaro (cioè il tasso di interesse) nell’economia aumenta, diventa più difficile per le aziende che (come molte aziende tecnologiche) hanno bisogno di bruciare molti soldi per crescere. Gli investitori cercano carte più sicure.

Ma nel 2023, i progressi tecnologici nel campo dell’intelligenza artificiale hanno invece portato a un afflusso di denaro in molte di queste aziende. Le implicazioni geopolitiche di ciò sono interessanti. Oggi viviamo in un mondo in cui sette aziende americane da sole occupano una vasta area nel mercato globale equivalente all’area delle aziende giapponesi, britanniche, francesi, canadesi e cinesi messe insieme.

Amazon, Apple, Alphabet (ex Google), Microsoft, Meta (ex Facebook), Tesla e il produttore di chip Nvidia.

Ecco l’attuale economia globale.

Lei è americana!

L'ironia sta in cosa Intanto, scrive Fareed Zakaria sull'ultimo numero di Foreign Affairs. Quando si chiede agli americani cosa pensano del proprio paese, la maggior parte di loro risponde che gli Stati Uniti sono in declino. Il 54% stima che nel 2050 l’economia americana sarà più debole di oggi e che gli Stati Uniti saranno meno importanti nel mondo.

Il punto non è se hanno ragione. Il punto è che negli Stati Uniti si vincevano le elezioni essendo ottimisti. Pensa a John F. Kennedy, Ronald Reagan o Barack Obama. Tutto questo sembra essere cambiato, come sottolinea Fareed Zakaria. Donald Trump parla di un Paese umiliato la cui economia è in profonda crisi. questo non è vero.

E non è questo il punto.

Le aspettative sono aspettative.

Il modo più accurato per predire il futuro è sempre stato crearlo.