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Ora siamo tornati a uno scenario in cui la corona svedese crolla sia contro l’euro che contro il dollaro. Sono davvero sorpreso che siamo ancora in grado di tornare lì alla fine del 2022, siamo stati ribassisti su SEK per così tanto tempo ormai. In teoria, quale potrebbe essere una ragione per cui gli investitori stranieri investono in Svezia in particolare nel presente o nel prossimo futuro? Abbiamo un mercato azionario che è di nuovo quasi all’ATH, quindi investire in azioni svedesi non è esattamente economico in questo momento. Le nostre obbligazioni cittadine sono uno scherzo se le confronti con le obbligazioni statunitensi, come motivi qualcuno a investire in titoli che danno circa la metà del rendimento con almeno lo stesso rischio o un rischio maggiore?

Ad esempio, la stessa Riksbank ha venduto la corona svedese molto seriamente nel corso degli anni, abbassando i tassi di interesse a livelli bassi, quindi come può un investitore serio guardarlo e pensare “sì, questo sembra un buon investimento futuro”.

Forse troppo pessimismo stasera, per favore dammi un toro e ottimismo

Se ascolti le previsioni di Handelsbanken, l’inversione di tendenza arriverà dopo il nuovo anno.

La vendetta della corona è ritardata
La corona dovrebbe rimanere molto debole fino alla fine dell’anno, per poi aumentare gradualmente man mano che diminuiscono le turbolenze economiche e si restringono gli spread sui tassi di interesse.
“Tra pochi anni vedremo la corona scambiare circa 10 corone contro l’euro e circa 8,50 corone contro il dollaro”, afferma Kristina Niemann.

https://www.handelsbanken.com/sv/press-och-media/nyheter-och-rapporter

citazioni La corona è sottovalutata
La corona debole contribuisce a una maggiore inflazione rispetto a molti altri paesi. Il risultato sarà un chiaro indebolimento del potere d’acquisto delle famiglie nel 2023, anche se le imprese esportatrici ne trarranno beneficio. Secondo gli economisti della banca, la corona è sottovalutata e dovrebbe rafforzarsi in futuro quando l’incertezza economica diminuirà ei tassi di interesse si normalizzeranno.
“Non ha senso che il governo e la Riksbank cerchino di parlare della corona. Per aumentare ulteriormente la corona, è necessario concentrarsi a lungo termine sulla crescita e sulla stabilità”, afferma Christina Niemann.

Continuo a non capirlo, rispetto all’Eurozona e agli USA, la Svezia dovrebbe avere il peggior sviluppo economico. Siamo anche più sensibili agli aumenti dei tassi di interesse, quindi la Riksbank ha difficoltà ad alzarli allo stesso modo della BCE e della Fed. Come ciliegina sulla torta, è anche leggermente migliore per l’industria svedese (che è principalmente basata sull’esportazione) con una corona debole.

Quindi la mia domanda rimane, perché la corona si rafforzerà rispetto all’euro/dollaro? L’unico scenario che posso vedere è che la Svezia in qualche modo eviti miracolosamente una profonda recessione mentre Europa/USA no. Oppure Riksbank ritira tutto e acquista SEK per una vita felice.

Allo stesso tempo, abbiamo avuto una crescita significativamente migliore durante gli anni del virus, quindi la nostra crescita complessiva sarà superiore alla media se si prende l’intero periodo da pre-Covid fino al 2025.

La domanda è perché pensi che l’economia svedese sia improvvisamente peggiorata così tanto.

Beh, su questo hai ragione, durante il virus abbiamo fatto molto meglio di tanti altri. Ma penso che gli investimenti debbano essere ancora lungimiranti e poi poco importa se abbiamo fatto bene negli anni precedenti, se non vedi crescita neanche il prossimo anno, non ha senso continuare con la situazione attuale e investire.

Intendi che le persone investono in valute perché pensano che l’economia del paese crescerà? Il rapporto tra PIL +/- e tasso di cambio è ancora relativamente debole, giusto?

SEK è stato riscontrato come un problema nel mercato di oggi.
Una misura ragionevole, tenendo conto dei risultati del referendum, sarebbe quella della Danimarca, cioè ancorare il tasso di cambio della corona all’euro.

Non capisco perché la piccola Svezia insiste sulla propria valuta? È come se Bangkok insistesse sulla propria valuta in Thailandia. buttare la spazzatura in mare…

Ci sono misure che potrebbero a lungo termine aumentare il valore della corona rispetto ad altre valute.

1. Aumentare i tassi di interesse.
2. Riduzione abbonamenti.
3. Riduzione del diritto di trattenere gli interessi.
4. Abbassare le tasse sul reddito e aumentare la produttività.

È la stessa situazione della NATO, il ministro della Difesa norvegese ha passato la maggior parte della sua vita a vantarsi che non avremmo mai aderito alla NATO, anche se era il modo sbagliato.

Ora si lamenta che il governo di destra non sia ancora riuscito ad entrare nella Nato

Questo è ciò che accade quando i politici non osano guidare. Hanno solo il coraggio di scavarsi in una fossa che già conoscono

Non sta peggiorando? Anche se abbondante forza lavoro con un’istruzione adeguata. Hanno detto Stefan Lovin

Quindi abbiamo un referendum sull’euro, ma l’ascensore non sempre sale…

No, non abbiamo avuto un referendum sulla NATO

Sì, abbiamo capito, hai votato a favore La maggior parte dei paesi non ce l’aveva perché dovrebbero aderire all’euro se aderiscono all’Unione europea. Come intendi dire che è stata una leadership buona o cattiva in un caso o nell’altro (non ce l’avevamo con la NATO)?

Penso che dovrebbe esserci un referendum sulla NATO, ma questo è un po’ fuori dalla questione della ST

È meglio avere la propria valuta, quindi è meglio evitare le crisi globali piuttosto che far parte di una grande valuta come l’euro. Dopo la seconda guerra mondiale, potevi scegliere una valuta in tutto il mondo occidentale, come il dollaro. Ma si scopre che è meglio usare le valute locali. L’euro è principalmente un’unione politica e secondariamente un’unione monetaria. Gli squilibri tra Nord Europa e Sud Europa sono evidenti e nessun macroeconomista serio crede nell’euro nella sua forma attuale. Non pensare, basta guardare la Grecia che è stata completamente rovinata finanziariamente per 100 anni. L’Italia chiede sempre salvataggi e sostegno agli appalti. E confronta tutte le banche fallite in Europa, Credit Suisse, DB, UniCredit, Bankia, Barclys, ecc. Il suo prezzo delle azioni oggi rispetto al 2007. La Svezia dovrebbe avere il peggior sviluppo del PIL in Europa e in fondo in termini di disoccupazione, l’euro è migliorato. Il problema più grande non è la valuta ma i problemi strutturali che affliggono la Svezia.