scorso L’anno scorso il portafoglio permanente misurato in dollari USA ha perso il 14,3%. Ciò significa di gran lunga l’anno più debole dall’inizio. La perdita maggiore prima del 2022 si è verificata nel 1981, quando il portafoglio è sceso del 4,2%.
IL Il valore del portafoglio è stato ridotto da una combinazione di mercati azionari in calo e tassi di interesse in rapido aumento, che hanno portato anche a un forte calo del valore dei titoli di stato a lunga scadenza. Allo stesso tempo, anche il prezzo dell’oro non è aumentato, nonostante l’aumento dei tassi di inflazione.
2023 Era molto più forte. Finora quest’anno il portafoglio è cresciuto dell’8,9%. Si tratta di un risultato molto vicino al rendimento medio degli ultimi 52 anni.
Harry Brown
durante L’anno scorso, l’oro ha registrato la performance più forte con un aumento dell’11%, seguito dall’indice del mercato azionario S&P 500, che è aumentato del 23%, i titoli di stato a lunga scadenza sono rimasti invariati, e i titoli di stato a breve scadenza sono aumentati dell’1%.
Portafoglio dell’eternità Si basa su una strategia difensiva che ha prodotto rendimenti positivi in tutti gli anni tranne cinque a partire dal 1972.
Portafoglio dell’eternità Sviluppato da Harry Brown. Era un politico, consulente finanziario e autore. In primo luogo ha sviluppato il concetto di un portafoglio permanente per sé e per la sua pensione.
credenza L’obiettivo era preservare il valore del denaro e fornire rendimenti in tutti i tipi di mercati. Per fare ciò, Brown ha diviso il ciclo economico in quattro parti: boom, recessione, inflazione e deflazione.
da Dopo aver analizzato la storia di questi diversi tipi di mercati, ha analizzato quali fossero i più forti e quali i più deboli, per poi mettere insieme un portafoglio del 25% ciascuno in tutte le classi di attività: azioni, oro e titoli di stato a lungo e breve termine.
secondo La teoria di Brown è che nei periodi rialzisti è meglio possedere azioni, nelle recessioni il denaro è sotto forma di titoli di stato con scadenze brevi, nei periodi di inflazione l’oro è il più sicuro e nei periodi di deflazione è meglio possedere titoli di stato con scadenze brevi. Lunga maturità.
Generalmente Come abbiamo visto, il concetto di portafoglio perpetuo ha molto successo soprattutto nei mercati turbolenti. Durante la crisi finanziaria del 2008, il mercato azionario statunitense è crollato del 37%. Nello stesso anno il portafoglio permanente è aumentato del 2,3%.
Uno Il modo per costruire un portafoglio permanente è acquistare un ETF che replica l’indice S&P 500, un ETF lungo sui titoli del Tesoro USA, un ETF sull’oro e un ETF corto sui titoli del Tesoro USA.
NB In questo articolo Invest ha riportato il rendimento in USD e ha utilizzato gli ETF statunitensi SPY, TLT, GLD e VGSH come riferimento per compilare il portafoglio permanente.
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| anno | Coinvolto | oro | Legami lunghi | Obbligazioni brevi | Ritorno completo |
| 2023 | 23,10% | 11,30% | 0,00% | 1% | 8,85% |
| 2022 | -20% | 0% | -33% | -5% | -14,30% |
| 2021 | 27% | -4% | -6% | -1% | 4,10% |
| 2020 | 4% | 34% | 25% | 2% | 16,10% |
| 2019 | 28% | 20% | 14% | 0% | 15,50% |
| 2018 | -8% | -3% | -3% | 0% | -3,50% |
| 2017 | 21% | 12% | 9% | 0% | 10,40% |
| 2016 | 14% | 7% | 0% | 1% | 5,30% |
| 2015 | 1% | -11% | -3% | 0% | -3,10% |
| 2014 | 15% | -4% | 27% | 0% | 9,50% |
| 2013 | 29% | -29% | -12% | 0% | -3,00% |
| 2012 | 14% | 4% | 4% | 0% | 5,60% |
| 2011 | 1% | 10% | 35% | 1% | 11,90% |
| 2010 | 13% | 26% | 9% | 2% | 12,70% |
| 2009 | 23% | 24% | -20% | 1% | 7,00% |
| 2008 | -36% | 2% | 32% | 6% | 1,00% |
| 2007 | 5% | 32% | 10% | 7% | 13,60% |
| 2006 | 14% | 19% | 1% | 4% | 9,40% |
| 2005 | 5% | 20% | 8% | 2% | 8,80% |
| 2004 | 11% | 5% | 10% | 1% | 6,50% |
| 2003 | 24% | 19% | 4% | 3% | 12,50% |
| 2002 | -22% | 25% | 17% | 8% | 6,80% |
| 2001 | -10% | 0% | 4% | 8% | 0,60% |
| 2000 | -9% | -6% | 20% | 9% | 3,50% |
| 1999 | 21% | 0% | -9% | 2% | 3,60% |
| 1998 | 28% | -1% | 13% | 7% | 11,80% |
| 1997 | 33% | -22% | 14% | 6% | 7,90% |
| 1996 | 21% | -5% | -1% | 4% | 4,80% |
| 1995 | 37% | 1% | 30% | 12% | 20,00% |
| 1994 | 1% | -3% | -7% | -1% | -2,40% |
| 1993 | 10% | 17% | 17% | 6% | 12,70% |
| 1992 | 10% | -6% | 7% | 7% | 4,40% |
| 1991 | 34% | -10% | 17% | 10% | 13,00% |
| 1990 | -6% | -2% | 6% | 9% | 1,60% |
| 1989 | 29% | -3% | 18% | 8% | 13,00% |
| 1988 | 18% | -16% | 9% | 6% | 4,30% |
| 1987 | 2% | 22% | -3% | 6% | 6,40% |
| 1986 | 16% | 21% | 24% | 12% | 18,10% |
| 1985 | 32% | 5% | 31% | 13% | 20,20% |
| 1984 | 4% | -20% | 15% | 13% | 3,10% |
| 1983 | 22% | -17% | 0% | 8% | 3,50% |
| 1982 | 21% | 15% | 40% | 19% | 23,60% |
| 1981 | -4% | -33% | 2% | 19% | -4,20% |
| 1980 | 32% | 15% | -4% | 14% | 14,20% |
| 1979 | 23% | 126% | -2% | 10% | 39,30% |
| 1978 | 7% | 37% | -2% | 5% | 11,90% |
| 1977 | -4% | 22% | -1% | 3% | 5,10% |
| 1976 | 27% | -5% | 17% | 9% | 11,80% |
| 1975 | 38% | -28% | 9% | 8% | 6,80% |
| 1974 | -27% | 72% | 4% | 9% | 14,40% |
| 1973 | -18% | 71% | -1% | 6% | 14,30% |
| 1972 | 17% | 49% | 5% | 4% | 18,60% |