Rendi chiaro il messaggio: dichiarare finita la crisi troppo presto

Economia svedese

Economia (TT)

È vero che l’inflazione si sta attenuando in Svezia e nel resto del mondo, ma è ancora troppo presto per festeggiare. Gli esperti avvertono che ci aspettano molti mesi difficili.

– Purtroppo. La recessione sta arrivando su un ampio fronte, afferma Annika Wenseth, capo economista della Nordea Bank.

Potrebbero arrivare aumenti dei tassi di interesse

Annika Wenseth ritiene possibile che giovedì mattina la Riksbank riduca i tassi con un nuovo aumento. Nonostante i buoni indicatori.

Jens Magnusson, capo economista della SEB, ritiene che dovremmo rallegrarci un po’ quando sentiamo tutti i segnali positivi di un calo dell’inflazione.

– Alla fine, questo è quello che stavamo aspettando. La speranza è che non ci siano ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

Ma pensa che dovremmo aspettare la celebrazione.

– L’inflazione è ancora elevata, tre volte superiore all’obiettivo di inflazione. Parte del quadro generale è che l’economia sta rallentando.

Maria Landborn, stratega azionaria presso Danske Bank, ha una visione più brillante della minaccia inflazionistica.

– Ma non è ancora finita. Dice che è raro che tutti i segnali puntino in una direzione.

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Colpisce la recessione

Ma Annika Weinseth ora vede la recessione diffondersi. Alcuni settori, come l’edilizia e il commercio, avvertono da tempo di tempi difficili. Ma ora sono colpite più persone e molte previsioni indicano un calo.

– Tutti i settori stanno rallentando, compreso il commercio estero, afferma Annika Wenseth.

Si aspetta che il 2024 sia un anno davvero debole.

– Soprattutto la prima metà dell’anno. Il prezzo del denaro sarà alto per molto tempo.

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Mercato del lavoro

Molti sono rimasti sorpresi dal fatto che la disoccupazione sia rimasta così bassa, nonostante la Riksbank l’abbia inondata di aumenti dei tassi di interesse. Un anno fa, nell’ottobre 2022, erano registrate come disoccupate presso l’agenzia per il lavoro 332.600 persone. Nell’ottobre di quest’anno il numero è leggermente aumentato, arrivando a 334.400, ma in molti settori si sentono voci di tagli e il numero di notifiche è in aumento.

– Ora il mercato del lavoro comincia a peggiorare e le famiglie cominciano a notare che l’economia sta peggiorando, dice Wenseth.

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I prezzi delle case

Annika Wenseth vede anche il rischio che i prezzi delle case scendano ulteriormente. Ciò significa che le famiglie notano chiaramente il calo.

Secondo i dati Mäklarstatistik, da quando i prezzi delle case hanno raggiunto il picco nei mesi di marzo e aprile dello scorso anno, i prezzi per gli appartamenti in condominio sono scesi del 10% e per le ville del 13%.

Per Arne Sandegren, responsabile dell’analisi della Mäklarstatistik, non vede al momento segnali positivi per i prezzi delle case. Nonostante il barlume di speranza che l’inflazione diminuisca.

– No, non forniamo previsioni effettive. Ma non vediamo alcuna ripresa nel mercato immobiliare. Dice che il tempo è prevalentemente grigio, come a novembre.

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Corona debole

La corona si è rafforzata nelle ultime settimane. Ma la debolezza della corona svedese continua a destare preoccupazione. Quando la Riksbank valuta se sia necessario un ulteriore aumento dei tassi d’interesse, la corona gioca un ruolo fondamentale in questa decisione, secondo Annika Wenseth.

Lei ritiene che l’indebolimento della corona renda più necessario un aumento dei tassi di interesse e che ci vorrà più tempo prima che i tassi di interesse vengano nuovamente tagliati.

L’inflazione core è ancora molto elevata, superiore al 6%. Dice che l’obiettivo è il 2%.

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Il mercato azionario è fragile

Anche la Borsa di Stoccolma ha registrato una buona performance recentemente. Maria Landburn ha detto che non è ancora il momento di prepararsi per un rally del mercato azionario.

– No, ci saranno numeri e novità che preoccuperanno i mercati azionari. Ma questi indicatori indicano un altro passo verso l’atterraggio morbido che speravamo.

Tuttavia, è alquanto positivo. Il mercato azionario è in vantaggio rispetto al resto dell’economia e guarda al futuro, e ad un certo punto la miseria finirà. Anche se la strada è fragile. Il vantaggio è probabilmente di circa nove mesi. La domanda è se questa sia una modalità di acquisto per le azioni adesso.

– Sì, se hai soldi in eccesso non ne avrai bisogno per molto tempo. Se vuoi aggiungere denaro a una piccola impresa, ciò potrebbe essere positivo a lungo termine, le piccole imprese sono sotto molta pressione in questo momento.

Anche se ci vuole molto coraggio. Il mercato azionario non salirà vertiginosamente.

-Il prezzo da pagare per fare soldi nel mercato azionario è avere un mal di pancia nel mezzo. Ma i soldi crescono, dice Maria Landeborn.

Joanna Cederblad/TT