All’interno dell’Unione Europea, la scala del debito di Maastricht viene utilizzata per misurare e confrontare i livelli di debito degli Stati membri nel settore pubblico. Secondo i criteri che gli Stati membri devono soddisfare, il debito non dovrebbe superare il 60% del PIL del Paese.

Nonostante ciò, ci sono un certo numero di Stati membri che non soddisfano i requisiti di debito. Ma il rapporto debito/PIL dei paesi dell’UE è comunque migliorato ogni anno negli ultimi cinque anni.

Il debito è il più basso in Estonia e il più alto in Grecia

L’Estonia ha il rapporto debito/PIL più basso con l’8% del PIL. Seguono Bulgaria e Lussemburgo con un rapporto debito/PIL di poco superiore al 20%.

La Grecia è un caso estremo nella direzione opposta, con un debito al 177 per cento del PIL, il più alto dell’Unione Europea. La Grecia è caduta in una grave crisi economica sulla scia della crisi finanziaria e soffre tuttora di un elevato livello di debito pubblico.

Debito totale del settore pubblico (rapporto di indebitamento), in percentuale del PIL

Fonte: Eurostat/Macrobond 2019

L’Italia è in una situazione economica difficile

Molti dei paesi che sono stati duramente colpiti dalla pandemia di Corona, come Italia, Spagna, Francia e Belgio, sono paesi con un alto livello di debito di poco inferiore o superiore al 100% del PIL.

L’Italia, uno dei paesi più colpiti, ha il secondo rapporto debito/PIL più alto dell’Unione Europea. Ammonta al 135 per cento del PIL. Il debito è stato a un livello molto alto dal 1995, quando sono iniziate le misurazioni.

Debito pubblico totale (rapporto di indebitamento) 2000-2019, in percentuale del PIL alla fine di ogni anno

Fonte: Eurostat/Macrobond 2000-2019

È qui che l’Italia si differenzia dal Portogallo e dalla Spagna, i cui debiti sono saliti alle stelle solo dopo la crisi finanziaria. Negli ultimi cinque anni la situazione è peggiorata per l’Italia, la cui economia è in lenta crescita dal punto di vista dell’Unione Europea.

Tra le maggiori economie in Europa, solo la Germania soddisfa i requisiti di debito. Il rapporto debito/PIL ha raggiunto il 59,8% alla fine del 2019 e ha superato il benchmark con un piccolo margine.

Il rapporto debito/PIL della Svezia è tra i più bassi dell’Unione Europea

La Svezia soddisfa i requisiti di debito a pieni voti. Il rapporto debito/PIL è diminuito negli ultimi cinque anni e alla fine del 2019 era sceso al 35% del PIL. È il sesto indice di indebitamento più basso dell’Unione europea.

Ma non è sempre stato così. Quando la Svezia ha aderito alla cooperazione con l’Unione europea nel 1995, il rapporto debito/PIL era vicino al 70% del PIL. Negli anni successivi, il debito è diminuito in modo relativamente drammatico ed è rimasto al di sotto del 50% per la maggior parte degli anni 2000. In molti paesi dell’UE il debito è aumentato negli anni successivi alla crisi finanziaria, ma non in Svezia.

In Danimarca, il rapporto debito/PIL è aumentato dopo la crisi finanziaria, ma l’aumento è avvenuto da un livello basso e da allora è diminuito. Alla fine del 2019, la Danimarca aveva il quinto rapporto di indebitamento più basso dell’Unione Europea, e quindi era leggermente inferiore alla Svezia. Anche la Finlandia ha approvato una clausola sul debito, anche se con un piccolo margine. La Norvegia non partecipa certo alla cooperazione dell’UE, ma nel 2019 il rapporto debito/PIL del Paese era di poco superiore al 40 per cento del PIL.