“Il forte aumento persistente dei tassi di interesse sui mutui nelle economie avanzate minaccia di portare alcuni mercati immobiliari a forti cali”, hanno scritto.

Hanno notato che i tassi di interesse sui mutui stanno ora aumentando rapidamente nelle economie avanzate del mondo e che ciò ha avuto un impatto anche sui prezzi, con cali più profondi di recente in Canada e Nuova Zelanda, tra gli altri paesi, mentre i tassi negli Stati Uniti stanno appena iniziando a caduta. . . Il mercato immobiliare cinese è già in una profonda recessione e la costruzione di alloggi si è dimezzata nell’ultimo anno.

Ci sono anche altri fattori preoccupanti, secondo Oxford Economics, tra cui un minor numero di mutui ora concessi in alcuni mercati e le condizioni di credito si stanno restringendo. Tuttavia, il fattore positivo è che l’indebitamento è ora inferiore rispetto al 2007 in grandi paesi come USA e Gran Bretagna, ma allo stesso tempo l’indebitamento è aumentato in modo significativo in Svezia, Norvegia e Canada, tra gli altri paesi.

Oxford Economics ha scritto: “Nel complesso, questa è la prospettiva più preoccupante per il mercato immobiliare dal 2007 al 2008, poiché i mercati si confrontano tra le prospettive di un calo modesto e quello più grave”.

Secondo lei, ciò che sarà critico nel futuro in cui si realizzerà lo scenario, sarà l’entità del probabile aumento della disoccupazione e il grado di esposizione a tassi di interesse variabili sui mutui o fissi riscritti a tassi molto più elevati livelli.

Oxford Economics osserva allo stesso tempo che i rischi di una forte deflazione variano notevolmente tra le diverse economie. I mercati più vulnerabili sono Canada, Nuova Zelanda, Paesi Bassi e Australia.

“In questi mercati, gli aumenti di prezzo dal 2019 sono stati significativi, le valutazioni sono elevate, i livelli di debito sono alti e molti sono a tassi variabili”, hanno scritto.

Allo stesso tempo, le cose stanno andando meglio in Giappone, Italia e Francia, tra gli altri paesi.