Mai prima d’ora un’economia delle dimensioni della Russia è stata soggetta a sanzioni così massicce. Le compagnie straniere iniziarono un rapido esodo. Gran parte del commercio mondiale di merci con la Russia è stato soffocato.

Allo stesso tempo, la maggior parte delle banche era isolata dal sistema finanziario internazionale. Almeno, la banca centrale ha congelato due terzi delle sue riserve valutarie.

Dovrebbe essere un puro veleno mortale per il rublo.

Ma subito dopo Dopo che la Russia ha invaso l’Ucraina, la valuta del paese si è stabilizzata e poi è leggermente rimbalzata. È una perdita reale, ma ancora più moderata, ad esempio, della corsa al rial iraniano dopo il pacchetto di sanzioni contro il Paese di qualche anno fa.

Finora, non vi è alcuna crisi valutaria di apparenti proporzioni venezuelane.

Perché no?

La risposta ha a che fare con due cose. D’altra parte, le sanzioni lasciano una sorta di respiro all’economia russa e alla valuta russa. Da un lato, il Cremlino ha introdotto misure rigorose per fermare il rublo.

Come sembrano le punizioni Oggi, il petrolio russo è ancora venduto sul mercato mondiale. Certo, è diventato difficile trovare acquirenti. I fornitori russi devono offrire grandi sconti. Ma le vendite sono ancora redditizie. Allo stesso tempo, il gas continua a fluire in Europa e la valuta forte scorre nella direzione opposta, dando forza al rublo.

Anche le misure di emergenza adottate dalle autorità russe a sostegno della valuta svolgono un ruolo. Queste sono misure estreme. In pratica, ai russi non è più consentito possedere valuta estera. Se vengono pagati in dollari o euro, devono cambiare l’80 percento dell’importo in rubli entro tre giorni. Questa regola si applica anche retroattivamente.

Inoltre, i beni degli investitori stranieri sono stati praticamente congelati. Quando la Borsa di Mosca parzialmente aperto Giovedì gli investitori stranieri sono stati spostati. Semplicemente non erano autorizzati a vendere le loro azioni.

Tutto ciò sostiene il rublo, anche se con l’ausilio di dure misure coercitive nei confronti sia degli stranieri che dei suoi abitanti.

Così ha fatto la Russia È riuscito a evitare una crisi valutaria totale. Ma in realtà non è la stessa da cui il Paese è uscito da una crisi economica e finanziaria.

La valuta può essere mantenuta con la forza, ma non l’economia nel suo insieme.