Andreas Cervenka: record del mercato azionario quando il mondo è in fiamme

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Se il mercato azionario è una misura del valore del successo dell’umanità, abbiamo tutte le ragioni per fare del nostro meglio. Da quando ha toccato il fondo all’inizio del 2009, il mercato azionario statunitense ha reso quasi il mille per cento, compresi i dividendi.

In Svezia la cifra corrispondente è dell’800%, ovvero più del 15% annuo. Questo è ben al di sopra della media storica.

Non importa di quale tipo di miseria il mondo si sia sbarazzato; Guerre, pandemie, inflazione, condizioni meteorologiche estreme, l’inferno e sua zia: il mercato azionario è sempre scivolato elegantemente e continua a consolidare i guadagni.

Oggi ricorre un anno dall’attacco di Hamas a Israele e l’inizio del periodo più turbolento in Medio Oriente degli ultimi cinquant’anni. Quest’anno il mercato azionario statunitense è cresciuto del 33%.

Dopo l'invasione russa In Ucraina, all’inizio del 2022, a volte mi sentivo come se vivessi nel bel mezzo di una drammatica rappresentazione dell’opuscolo Se la guerra sta arrivando. Le armi nucleari e i prodotti in scatola sono tornati nella coscienza collettiva.

Borsa: è tutto quello che hai da offrire? A Stoccolma l’indice era circa il 20% più alto rispetto allo scoppio della guerra.

Tra meno di un mese gli Stati Uniti sceglieranno tra Kamala Harris e Donald Trump. Un rapporto recente e apolitico Comitato per un bilancio federale responsabile Dimostra che se vince Donald Trump, il debito nazionale degli Stati Uniti aumenterà del doppio rispetto a quando vince Kamala Harris.

Il rapporto afferma che chiunque diventi presidente, avrà tutta una serie di cose positive da aspettarsi: “debito record, ampi deficit strutturali, aumento dei costi degli interessi e la minaccia di insolvenza in molti sistemi vitali di assistenza sociale”.

Lo sviluppo negli Stati Uniti è parte di qualcosa che sta accadendo in tutto il mondo dal 2009, dove l’ammontare del debito è aumentato a un ritmo molto più rapido di quello dell’economia, un’altra tendenza che il mercato azionario ha ignorato.

Un altro fattore preoccupante è il cambiamento climatico. Si stima che l’uragano Helen, che ha devastato il sud-est degli Stati Uniti, abbia ucciso più di 220 persone, l’evento meteorologico più mortale dai tempi dell’uragano Katrina nel 2004.

I danni finanziari sono stimati in centinaia di miliardi di corone. Tuttavia non si prevede che le compagnie assicurative verranno colpite in modo così grave. Il Washington Post ha scritto che meno dell’1% delle case distrutte in sette stati avevano un’assicurazione contro le alluvioni.

È una combinazione di disastri precedenti che rendono l'assicurazione molto costosa, le compagnie assicurative semplicemente non vogliono più assicurare ed Helen arriva in aree dove anche nella sua immaginazione non si potrebbe immaginare di diventare vittima di condizioni meteorologiche estreme.

Infatti, nel 2015, il gigante francese delle assicurazioni AXA ha annunciato che avrebbe smesso di investire nelle compagnie del carbone, per puro interesse finanziario.

“Non abbiamo scelta. “Un mondo a due gradi può essere assicurabile, un mondo a quattro gradi certamente non lo è”, ha spiegato il CEO Henri de Castries.

Da allora, il consumo mondiale di carbone è aumentato. Negli ultimi cinque anni le azioni della cinese Shenhua Energy, il più grande produttore di carbone quotato al mondo, sono aumentate del 130% in borsa. Le azioni della Glencore, con sede in Svizzera, sono aumentate di oltre l'80%. Il valore del colosso petrolifero ExxonMobil è raddoppiato dopo la crisi finanziaria.

La cosa strana della crescita del mercato azionario negli ultimi 15 anni è che ha fatto molto meglio per le azioni che per l’economia nel suo complesso.

Questo può essere visto se si confronta il valore del mercato azionario con il PIL. All’inizio del 2009, il valore complessivo del mercato azionario statunitense era pari a circa il 50% del PIL, mentre oggi tale cifra è più vicina al 200%.

La curva che va nella direzione opposta è quella che mostra ciò che le persone danno per lo sviluppo complessivo dei punteggi.

Secondo un sondaggio Gallup, meno della metà degli americani è “molto soddisfatto” della propria vita. Si tratta dei livelli più bassi degli anni successivi alla crisi finanziaria e di un forte calo a partire dal 2020. Nel sondaggio annuale SOM dell'Università di Göteborg dello scorso anno, il 75% degli svedesi ha affermato che il nostro Paese sta andando nella direzione sbagliata, rispetto al 39% degli svedesi. per cento nel 2012.

Ciò avviene, in altre parole, dopo un rendimento del mercato azionario di diverse centinaia di per cento. Quanto si può essere ingrati!

C'è una fila Diversi modi di interpretarlo. Per quanto riguarda il mercato azionario, di solito si dice che esso non mostra come appare l’economia oggi, ma cosa diventerà. Se questo è vero, il nostro futuro è migliore.

Un’altra possibile spiegazione è che il mercato azionario sia sempre più disconnesso dall’economia reale e viva in una sorta di bolla.

In terzo luogo, l’economia è dominata da una serie di giganti che si ritagliano una fetta sempre maggiore della torta, e queste aziende sono di proprietà di un piccolo gruppo di persone benestanti, così che le briciole che cadono nelle mani della cosiddetta gente comune non andare sprecato. È sufficiente per mantenerli di buon umore.

La quarta spiegazione è la più preoccupante. E se i prezzi del mercato azionario non fossero una misura di come stanno andando le cose, ma piuttosto il contrario? In modo che tutti i profitti siano prodotti a scapito di altri valori più difficili da misurare, come l’ambiente e la coesione sociale? La società di analisi The Economist Intelligence Unit mostra che la democrazia mondiale è rimasta bloccata negli ultimi 15 anni. Questo periodo coincise con l’epoca d’oro unica dei mercati azionari globali.

Se tutto finisce in un rifugio per bambini curiosi, c'è sempre una risposta pronta: smettila di lamentarti. Almeno siamo stati fortunati con il mercato azionario.