La Northvolt si avvicina alla bancarotta: servono decine di miliardi

La Northvolt sanguina più di quanto rivelato finora.

Con perdite continue, prestiti costosi e il valore in calo della fabbrica, l’azienda ha bisogno di investimenti tra i 30 e i 50 miliardi per sopravvivere.

Una cosa emerge chiaramente dall'analisi delle finanze della Northvolt condotta da Aftonbladet con l'aiuto di persone con esperienza nel mondo finanziario: chi investisse in Northvolt subirebbe perdite enormi.

“Il più grande fallimento industriale europeo dei tempi moderni”, è il verdetto di un noto finanziere che ha studiato i numeri.

Compito spesso ripetitivo Questo è l'importo restituito dalla Northvolt lo scorso anno: circa 1,2 miliardi di dollari (per qualche motivo Northvolt riporta in dollari), che al tasso di cambio odierno equivale a circa 12 miliardi di corone.

Tuttavia, nella contabilità i numeri sono decorati con vari elementi.

Tra le altre cose, Northvolt ha riconosciuto una parte delle sue spese come attività in bilancio. Ciò si verifica nelle aziende appena avviate in cui i costi sono considerati un investimento in qualcosa che creerà presto valore finanziario per l’azienda – nel caso dello stabilimento Northvolt a Skellefteå.

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Ciò significa che la perdita visiva è ridotta poiché parte dei costi vengono eliminati.

Senza queste manovre contabili, la perdita di Northvolt nel 2023 sarebbe stata molto più elevata, tra i 18 e i 20 miliardi di dollari.

Nel 2024 si sono verificate perdite Continua e si arriverà ad almeno 10 miliardi secondo i residenti interpellati dall'Aftonbladet.

Secondo il rapporto annuale, Northvolt è entrata nel 2024 con 21 miliardi di corone svedesi in contanti. Sembra che questi soldi finiranno presto perché, secondo quanto riportato dai media, l'azienda sta ritardando i pagamenti ai fornitori, che si sono poi rivolti alle forze dell'ordine norvegesi.

Ecco perché Northvolt ha dovuto tirare il freno di emergenza, avvisare i dipendenti e rallentare l'espansione dello stabilimento.

Il grosso problema è che Northvolt ha contratto debiti ingenti e costosi.

Northvolt ha prestiti bancari convenzionali per un totale di 16 miliardi di dollari. I tassi di interesse su gran parte dei prestiti variano tra il 6,5 e l'8,5%, mentre il prestito di 4,5 miliardi di dollari ha un tasso di interesse fino al 12%.

A questi si aggiungono i cosiddetti prestiti convertibili per un totale di 38 miliardi di dollari. Si tratta di prestiti convertibili in azioni ad una data specifica o al verificarsi di determinate condizioni.

Il prestito più grande ammonta a circa 32 miliardi di dollari e potrà essere riscattato in azioni a partire dalla seconda metà del 2027 o se Northvolt diventerà pubblica. Il tasso di interesse è dell'8% e da febbraio 2024 è previsto un ulteriore aumento di un punto percentuale ogni sei mesi, con un massimo del 12%.

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A causa dell'IPO Questi prestiti non sono direttamente collegati a Northvolt in questo momento, poiché sono diventati un onere significativo e crescente per la società con costi di interessi di 300 milioni di dollari al mese aggiunti al debito.

Nella relazione annuale si afferma che in caso di insolvenza della Northvolt, il prestito convertibile potrà essere richiamato immediatamente.

In totale, alla fine dell’anno, Northvolt aveva un debito di circa 55 miliardi di dollari.

L'idea era quella di sostituire parte del debito con un pacchetto di prestiti per un totale di 50 miliardi di corone svedesi annunciato nel gennaio di quest'anno. In questo pacchetto di prestiti, il National Debt Office ha rilasciato una garanzia per un valore totale di 15 miliardi di dollari.

Tuttavia, i prestiti sono legati al raggiungimento da parte dell’azienda di determinati traguardi. Sembra che Northvolt non lo abbia fatto e sono attualmente in corso intense trattative tra i finanziatori e la società.

Senza quei soldi, le cose sembrano a dir poco cupe per Northvolt.

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Le perdite di quest'anno si stanno divorando Sulle azioni Northvolt, cioè sul denaro che i proprietari hanno investito nella società. All’inizio dell’anno il capitale ammontava a poco più di 20 miliardi di dollari, ma probabilmente scenderà a circa 10 miliardi di dollari.

Uno dei temi chiave per Northvolt è il valore dell'impianto. È stato registrato a 52 miliardi di corone svedesi, una cifra che è salita ad almeno 60 miliardi di corone svedesi man mano che l'espansione continua. Ma poiché Northvolt non sembra redditizia nel prossimo futuro, i revisori della società hanno difficoltà a giustificare una somma così elevata.

Un abitante con cui ha parlato l'Aftonbladet ritiene che il valore dovrebbe essere ridotto a 30 miliardi o anche meno, ovvero a 30 miliardi.

Poi le azioni finiscono con una perdita enorme, mentre i debiti raggiungono i 55 miliardi.

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“È una situazione impossibile da gestire, anche se si riuscisse ad aumentare significativamente la produzione nel 2025 e oltre”, afferma un esperto finanziario.

Che cosa resta allora che qualcuno investa almeno dieci miliardi di dollari per mantenere a galla l'azienda mentre i finanziatori condonano una parte significativa dei prestiti? Pertanto, in termini pratici, se si vuole che Northvolt possa riprendere le operazioni, sono necessari conferimenti di capitale in varie forme che vanno dai 30 ai 50 miliardi di dollari.

Molti punti per questo Bancarotta, una questione sollevata anche dal caporedattore di Affärsvärlden, Peter Benson, che ha scritto ampiamente su Northvolt, Tracce negli Atti.

Sarà il più grande e forse il più emozionante della storia svedese.